Индекс Dow Jones

Индекс Dow Jones – это биржевой индекс, который показывает состояние экономики Соединенных штатов.

История индекса Доу Джонс

Название состоит из фамилий двух основателей – Чарльза Доу и Эдварда Джонса. Они зарегистрировали компанию Dow Jones и, являясь по совместительству редакторами журнала Уолл Стрит, стали размещать в нем свой индекс.

Чарльза Доу и Эдварда Джонса
Основатели индекса Доу Джонс — Чарльза Доу и Эдварда Джонса

Сегодня S&P Dow Jones Indics – это дочерняя компания от S&P Global, которая имеет права на торговую марку индекса. Все остальные, кто хочет опубликовать индекс, обязаны подписаться на платной основе.

Впервые был рассчитан транспортный индекс в 1884 году на основании всего одиннадцати фирм, девять из них осуществляли транспортировку по железной дороге и составил 40,94 пункта. Опубликовали же его в 1896 году в журнале Уолл Стрит.

Позже состав был увеличен сначала до двадцати штук (в 1916 году), а потом составил 30 эмитентов (в 1928 году).

На сегодня Индексе Доу Джонса состоит из 30 самых больших компаний Америки, торгуемых на Нью-Йоркской бирже. Состав индекса периодически пересматривается.

Сначала этот индекс считался промышленным, но сейчас он показывает изменения во всей экономике Америки.

В результате процессов реструктуризации некоторых компаний (например, дробление) из индекса, пришлось изменить способ расчета (изначально была сумма цены акций всех компаний индекса, деленная на количество компаний).

Изначально сектора экономики делились всего на два вида – Первичный (добыча сырья и его переработка) и Вторичный (промышленные компании и строительные). Соотношение в индексе было как 3 компании из Первичного сектора и 9 из вторичного.

Сейчас добавился еще третичный (компании сферы услуг) и четверичный (разработка и исследовательская работа).
Сейчас соотношение индекса следующее: 2 Первичных компании, 5 Вторичных, 11 Третичных и 12 Четверичного сектора.

Из самого первого списка индекса Доу-Джонса в нем сохранила свое присутствие всего одна компания Генерал Электрик (на 2019г).

Индекс Dow Jones

Структура по отраслям Индекса Dow Jones

  • Промышленный сектор — 21,6%;
  • Финансовые компании — 18,2%;
  • Потребительские услуги — 17,7%;
  • Медицина и здравоохранение — 14,7%;
  • Технологические компании — 13,6%;
  • потребительские товары — 5,8%;
  • нефте- и газодобыча — 5,3%;
  • телекоммуникации — 1,6%;
  • основные материалы — 1,5%.

Практическое использование индекса Доу-Джонса

Плюсы:

  • Длительная история – можно изучить динамику на длительном отрезке времени.
  • Очень простой расчет показателя.
  • Если компания долго присутствует в этом индексе, то для инвестора это показатель надежности. Хотя General Electric сейчас имеет значительные сложности с рентабельностью и может быть исключена из индекса.

Минусы:

  • Всего 30 компаний – плохо подходит для анализа широкого рынка.
  • Индекс показывает только текущее соотношение стоимости акций и не производит привязку к какой-то базовой величине, как делают это другие инвестиционные индексы.
  • При подсчете нет корреляции относительно капитализации фирмы – т.е. при более высокой цене акции эта компания будет оказывать значительно большее влияние на значение индекса чем более крупная компания, но с более дешевыми акциями (например, у компании большее число акций).
  • При инвестировании в индекс слабая диверсификация портфеля.
  • Редко пересматривается состав – за 100 лет пересмотр был около 60 раз. (сравните с S&P 500 которые пересматривают каждый квартал)

Семейство Доу Джонс

Индекс Доу имеет несколько дополнительных индексов, вот основные из них:

  • Собственно, сам индекс – полное наименование Dow Jones Industrisl Average (часто его сокращают до DJI Average или даже DJIA) – 30 эмитентов. Название Industrisl Average – это дань истории, когда индекс считался индустриальным.
  • DJI Average Yield Weighted – полностью повторяет основной индекс, но рассчитывается исходя из дивидендной доходности компаний. Дивидендная доходность по компаниям индекса составляет около 2,5%.
  • Dow Jones Utility Average – отражает отрасль коммунального хозяйства, состоит из 15 эмитентов.
  • DJ Transportation Average – отражает транспортную отрасль, состоит из 20 компаний.
  • Dow Jones Composite Average – состоит из всех компаний, которые присутствуют в трех основных индексах – включает 65 компаний.

 По мимо американской биржи, существуют индекс Доу для мировых экономических процессов – индекс Dow Jones Titans. Основной показатель для этого DJ Global Titans 50 – как следует из названия, состоит из 50 самых больших компаний мира.

На 2019 год значение индекса Доу было около 23-27 тысяч пунктов (против 40,94 пункта в первый расчет в 1896 году). Гуру инвестирования Уоррен Баффетт считает, что индекс в ближайшие сто лет вполне может дойти до 1 миллиона пунктов.

Значение индекс неуклонно росло: с 1896 года в почти 41 пункт, уже в 1910 году было 100 пунктов, к 29-у году значение составила уже 129 пунктов. Тысячу пунктов индекс достиг в 66 году. 10 тысяч пунктов в 99 году.

Как инвестировать в Индекс Доу Джонса

  • Самостоятельно покупать акции, входящие в индекс, с равным весом. Для такого метода необходим существенный инвестиционный капитал – несколько тысяч долларов. По сравнению с самостоятельным инвестированием в индекс S&P 500 где 500 компаний это намного проще. По стоимости это так же проще по сравнению с Индексом МосБиржи – в ней всего 40 компаний, но для такой же пропорциональности инвестиционный портфель потребует порядка 8 млн. руб.
  • Инвестиции через инвестиционные фонды – ПИФы, ЕТФ-фонды.
  • Через производные инструменты – фьючерсы и опционы, но это больше трейдинг, чем классическое инвестирование.