Теория создана профессором в области финансов Гарри Марковицем и описывает теорию составления инвестиционного портфеля, которая старается учесть приемлемые риски и сопоставляет их с общей доходностью.
Марковиц в 20-м веке получил Нобелевскую премию за эту теорию.
Портфельная теория Марковица
Суть теории заключается в том, что риски следует учитывать в отношении всего инвестиционного портфеля, а не одной отдельно взятой акции или другого актива.
Имеется ввиду, что различные отрасли оказывают друг на друга прямое и/или косвенное влияние и изменения влияют друг на друга. Например, при увеличении стоимости нефти, будет увеличение акций нефтяных компаний. Но увеличение цены на нефть так же увеличит стоимость цен на топливо для транспортных компаний (авиакомпании, автомобильные и морские перевозчики), что приведет к уменьшению их прибыли и, как следствие, снижению их котировок. Далее эти транспортные компании могут поднять цены на перевозку и это уже в свою очередь приведет к влиянию на их потребителей – торговые компании (например, поставщики кофе) и другие сектора, связанные со значительной долей транспортировки товаров.
Из этого примера становится видно, что рост акций одного сектора экономики может привести к снижению цены акций в другом секторе. Соответственно для этого примера активы транспортных и нефтедобывающих компаний являются взаимозависимыми и уменьшают общий риск обоих видов активов, что отражается на риске всего портфеля в целом.
Теория описывается математическими формулами и является основой «Портфельной теории».
Для начинающего инвестора эта теория представляется достаточно сложной, и мы не будем ее рассматривать более подробно.
Достаточно лишь понимать, что активы одного сектора экономики действительно влияют на остальные сектора в разной степени. Эта информация дает дополнительный повод для более широкой диверсификации инвестиционного портфеля по более широкому спектру секторов экономики.